옵션 거래에 대한 정산

정산 기간.

'정산 기간'이란 무엇입니까?

결제 기간은 결제일과 거래 당사자가 거래의 의무를 이행하기 위해 할당 한 거래 날짜 사이의 기간입니다. 구매자는 결제 기간 내에 지불해야하며 판매자는이 기간 내에 구매 한 증권을 인도해야합니다. 예금 증서와 상업용 증서의 경우 거래는 당일에 결제되어야합니다. 미국 재무부의 경우 다음날 (T + 1)입니다. 외환 거래는 이틀 후에 정산됩니다 (T + 2).

'결산 기간 휴면'

돈은 이제 전자 방식으로 즉시 전송되지만 상환 기간은 상인과 중개인의 편의를 위해 그대로 유지됩니다. 그러나 대부분의 온라인 중개인은 주식을 사기 전에 상인이 자신의 계좌에 충분한 자금을 보유 할 것을 요구합니다. 또한 대부분의 실제 주식 증서는 더 이상 존재하지 않습니다. 유가 증권은 일반적으로 전자 상거래로 거래되며 계정 명세서에 의해 백업됩니다.

정산 위험.

거래 당사자 중 어느 한 쪽이 거래에서 그 부분을 수행하지 않으면 거래자 및 기관 투자가가 결제 위험에 직면합니다. 거래자들은 수익을 더 빨리 얻는 수단으로 증권을 지불하고 효율적으로 기록하기를 원합니다. 은행이나 뮤추얼 펀드와 같은 기관 투자가들은 가능한 한 현금을 보유하고 수익을 늘리기 위해 더 많은 관심을 얻고 싶어합니다. 예탁 결제원 (DTCC)은 자회사 인 NSCC (National Securities Clearing Corporation)에 주식 거래를 허용하고 은행 또는 중개인의 현금을 수락하고 제공하여 거래 위험을 피할 수있는 양 당사자를 보호하고 디지털 거래를 기록합니다. NSCC는 상인과 기관 투자가에게 주식 수량, 가격 및 유형을 자세히 설명하는 자동 보고서를 보내 트랜잭션이 결제 과정에 있음을 확인합니다.

옵션 계약 결제.

화해는 행사 될 때 관계 당사자간에 옵션 계약 조건이 해결되는 프로세스입니다. 운동은 만료 전에 어떤 시점에서 운동을 선택하면 자발적으로, 만료 시점에 돈이 있으면 자동으로 운동이 가능합니다.

결제는 기술적으로 옵션 계약 보유자와 계약자간에 이루어 지지만 프로세스는 실제로 정리 기관에서 처리합니다. 보유자가 행사하거나 옵션이 자동으로 행사되는 경우, 소유주와의 계약을 효과적으로 해결하는 것은 청산 조직입니다.

정보 센터는 무작위로 그 계약서의 작가를 선정하고, 계약 조건을 이행하도록하는 임무를 부여합니다. 최종 결과는 기본적으로 동일합니다. 소유자는 기본 보안을 구입하거나 팔고 (통화 또는 풋 옵션인지 여부에 따라 다름), 작성자는 트랜잭션의 다른 쪽을 수행합니다. 중간에 다른 파티가 있기 때문에 기본적으로 전체 프로세스가 원활하게 진행됩니다.

귀하가 소유 한 옵션을 행사하든, 또는 귀하가 작성한 계약서에 대해 과제를 수령하든 상관없이 프로세스의 해당 부분은 상대적으로 보이지 않고 모든 것이 중개인에 의해 처리됩니다.

옵션을 행사할 때 해결할 수있는 두 가지 방법이 있습니다. 실제 결제 및 현금 결제. 모든 계약에는 정산 형태가 적용됩니다. 아래에서 우리는 이러한 결제 유형과 그 처리 방식을 모두 설명합니다.

물리적 정착.

물리적 결제는 가장 일반적으로 사용되는 결제 방식입니다. 물리적으로 안정된 옵션은 기반 보안의 실제 제공을 포함하는 옵션입니다. 따라서 물리적으로 결제 된 콜 옵션 보유자는 실제로 행사되는 경우 기본 보안을 구매하는 반면, 물리적으로 결제 된 풋 옵션 보유자는 기본 보안을 판매합니다.

물리적으로 안정된 옵션은 미국식 경향이 있으며 대부분의 스톡 옵션은 물리적으로 정산됩니다. 실제로 옵션이 물리적으로 결제 되었든 현금으로 결제 되었든 상관없이 항상 옵션이 표시 될 때 즉시 옵션이 표시되는 것은 아닙니다. 따라서이 부분이 중요하면 절대적으로 확신 할만한 가치가 있습니다.

실제로 옵션이 물리적으로 결제되거나 현금으로 결제되는지 여부는 자주 그와 관련이 없습니다. 대부분의 상인 don†™ t가 실제로 운동하기 때문에 이것은, 그러나 오히려 계약을 사고 판매하는 것을 통해 그들의 이익을 만드는 것을 시도하기 때문이다.

현금 결제.

현금 결제는 물리적 결제만큼 일반적이지 않으며 일반적으로 쉽게 이전 또는 제공되지 않는 유가 증권을 기반으로하는 옵션 계약에 사용됩니다. 예를 들어, 지표, 외화 및 상품을 기반으로하는 계약은 일반적으로 현금으로 결제됩니다. 현금 결제 옵션은 일반적으로 유럽 스타일이므로 이익이되면 만료시 자동으로 결제됩니다.

기본적으로 만료시 계약에 본질적인 가치가있는 경우 해당 시점에 계약자에게 그 이익이 지급됩니다. 계약이 화폐에 있거나 화폐 가치 밖의 경우, 즉 본질적인 가치가 없다는 의미로 무효로 끝나고 화폐 교환은 이루어지지 않습니다.

3 일간의 거래 정산에 관하여 : T + 3 소개.

투자자는 영업일 기준 3 일 이내에 보안 거래를 완료해야합니다. 이 결제주기는 "T + 3"- "거래일 + 3 일"의 줄임말로 알려져 있습니다.

이 규칙은 귀하가 유가 증권을 구매할 때 거래가 실행 된 후 영업일 기준 3 일 이내에 지급을 받아야 함을 의미합니다. 증권을 매매하는 경우 매각 후 영업일 기준으로 3 일 이내에 증권 회사에 증권 인증서를 전달해야합니다. 유가 증권 (신체 검사 증명서 또는 전자 계좌 중 어느 하나)을 보유하는 방법은 브로커에게 귀하의 증권을 얼마나 신속하게 전달할 수 있는지에 영향을 줄 수 있습니다. 더 자세한 정보는 증권 보유 - 사실 파악을 읽으십시오.

T + 3의 역사.

불안정한 거래는 특히 시장 가격이 급락하고 거래량이 급증 할 때 금융 시장에 위험을 초래합니다. 무역 거래에서 결제까지의 기간이 길수록 증권 회사와 투자자가 상당한 손실을 입을 위험이 커지면 거래 비용을 지불 할 수 없게됩니다.

수년 동안 우리 시장은 "T + 5"결제주기를 운영했습니다. 그러나 거의 십 년 전에 SEC는 결제주기를 5 일 (영업일 기준)에서 3 일 (영업일 기준)으로 줄였습니다. 따라서 한 번에 수집해야하는 금액을 줄이고 스트레스 시간에 대한 금융 시장을 강화했습니다.

다음은 거래 정산에 관해 문의 된 몇 가지 질문에 대한 답변입니다.

"어떤 보안 트랜잭션이 적용됩니까?"

주식, 채권, 지방 증권, 중개인을 통해 거래되는 뮤추얼 펀드 및 거래소에서 거래되는 유한 파트너십을 포함한 대부분의 증권 거래는 3 일 이내에 해결되어야합니다. 정부 증권 및 스톡 옵션은 거래 이후 익일에 정산됩니다.

"3 일 결제주기가 시작되고 끝나는 시점을 어떻게 계산합니까?"

3 일 결제주기의 첫 번째 날은 보안을 구입 또는 판매 한 날의 다음 영업일에 시작됩니다. 예를 들어, 금요일에 언제든지 하루 동안 주식을 구입했다고합시다. 토요일과 일요일은 영업일로 간주되지 않으므로 월요일까지 3 일 시계가 실행되지 않습니다. 귀하의 수표 또는 수표는 수요일 비즈니스가 끝나면 중개인 사무실에 도착해야합니다.

일반적으로 증권 거래소가 개장 된 날은 영업일로 간주됩니다. 귀하의 지불이나 유가 증권이 언제 지불되는지 항상 브로커와상의하십시오.

"결제가 3 일 이내에 중개 회사에 도착하지 않으면 벌금이 부과 될 것입니까?"

일부 중개 회사는 3 일 이내에 지불이나 수표가 도착하지 않으면 투자자 수수료 또는이자를 청구 할 수 있습니다. 투자자가 지불하지 않으면 기업이 거래를 처리해야하기 때문에 기업은 증권 판매를 결정하고 보안 및 추가 수수료의 시장 가치 하락으로 인한 손실에 대해 투자자에게 청구 할 수 있습니다.

귀하의 수표 또는 지불이 3 일 이내에 도착하지 않을 경우 브로커 또는 중개 회사에 어떤 계획을 세우고 어떤 수수료 또는 요금이 적용되는지 문의하십시오.

"나는 증권을 매매 할 때 3 일 이내에 증권 회사의 증권 또는 보안 증서를받을 수 있습니까?"

중개 회사는 거래의 정산 후 고객에게 "즉시"자금이나 증서를 보내야하지만 연방 법률이나 규정에 의해 부과 된 기한은 없습니다. 중개 회사는 거래가 안정 되 자마자 귀하의 계좌에 판매 대금을 지불합니다. 일부 중개 회사는 귀하의 돈을이자를받는 계좌로 즉시 "스윕"할 수 있습니다. 브로커에게 모든 자금과 증권이 귀하에게 신속하게 전달되도록하는 방법에 대해 물어보십시오.

보안을 구입하고 종이 인증서를 받으려면 종이 인증서 발주와 관련된 추가 요구 사항 및 수수료가 포함될 수 있으므로 계정 계약을 검토해야합니다.

다른 질문이나 염려가 있습니까?

투자에 대한 추가 질문이나 증권 시장이 어떻게 작동하는지에 대해서는 Fast Answers를 방문하십시오. 또한 웹 사이트의 투자자 정보 섹션에 대화 형 도구 및 투자자 간행물이 있습니다. 불만을 제기하려면 온라인 불만 처리 센터를 이용하십시오.

정산 날짜.

'결산일'이란 무엇입니까?

결산일은 거래가 정산되어야하고 구매자가 지불해야하는 날짜입니다. 또한 생명 보험 혜택의 지급 날짜이기도합니다. 주식 및 채권의 결제일은 통상 거래가 이루어진 후 보통 2 일 (영업일 기준)입니다. 정부 증권 및 옵션의 경우 다음 영업일입니다. 현물 외환 거래일로부터 2 영업일 후입니다.

'결산일'중단 중

금융 시장은 거래일 이후 증권 또는 금융 상품이 인도되고 지급되어야하는 영업일 수를 지정합니다. 거래와 결제일 사이의 지연은 전자 방식으로 발생하는 결제가 이전에 물리적 납품에 의해 수행되었다는 사실을 반영합니다.

대부분의 주식과 채권은 거래가 이루어진 후 2 일 (T + 2)에 결제됩니다. 정부의 청구서, 채권 및 옵션은 다음 영업일에 처리됩니다. 스팟 외환 거래는 일반적으로 집행 후 2 일 (영업일 기준) 정산됩니다. 주요 예외는 다음 영업일에 정착하는 캐나다 달러에 대한 미국 달러입니다.

주말과 공휴일은 특히 크리스마스와 부활절 시즌에 거래일과 결제일 간의 시간이 크게 늘어날 수 있습니다. 외환 시장 관행은 결제일이 양국의 유효한 영업일이어야합니다.

외환 거래는 현물 가격 일이 지난 영업일에 정산됩니다. 앞으로 시장이 얼마나 앞으로 나아갈 수 있는지를 제한하는 절대적인 한계는 없지만, 신용 한도는 종종 1 년으로 제한됩니다.

거래 당사자는 거래 실행과 결제 사이에 만료되는 시간 때문에 신용 위험을 감수합니다. 이는 통과 할 수있는 시간의 길이와 시장의 변동성을 고려할 때 특히 외화 선물 거래에서 중요합니다. 통화가 동시에 지불되지 않고 지불되기 때문에 결제 위험이 있으며 시간대 차이로 인해 위험이 증가합니다.

생명 보험.

생명 보험은 그 보험 증권이 그 전에 해약되지 않았다면 피보험자가 사망 한 후에 지급됩니다. 단일 수혜자가있는 경우, 일반적으로 사망 증명서가 발급 된 때로부터 2 주 이내에 지불합니다. 연락해야하는 수혜자가 여러 명이라면 더 오래 걸릴 수 있지만 대부분의 주에서는 지체가있을 경우 상당한이자를 지불해야합니다.